Инвестирование собственного капитала страхового брокера: поправки в Закон «О страховой деятельности»

Ассоциация страховых агентов и брокеров выступила с инициативой внести поправки в Закон «О страховой деятельности»: разрешить страховому брокеру инвестировать собственный капитал не только на банковских депозитах, но и в ценные бумаги — государственные и корпоративные облигации, акции и другие финансовые инструменты по перечню и в лимитах, которые установит уполномоченный орган. Деньги клиентов при этом остаются под полным запретом.

1. Что закон разрешает сегодня

Страховому брокеру запрещено осуществлять инвестиционную деятельность по размещению страховых премий и страховых выплат, полученных от страхователя (цедента) или страховщика (перестраховщика). Собственные средства брокер вправе размещать только на депозитах в банках Республики Казахстан и филиалах банков-нерезидентов (пункт 4 статьи 17 Закона «О страховой деятельности»). Минимальные размеры уставного и собственного капитала брокера устанавливает уполномоченный орган, уставный капитал оплачивается только деньгами (статья 16-3).

Первая часть нормы правильная: деньги клиентов брокер не должен вкладывать никуда. Вторая часть приравнивает к ним собственный капитал брокера, хотя это деньги его участников, и ограничивает их одним инструментом — депозитом.

2. Почему депозита недостаточно

Страховой брокер не является стороной договора страхования (пункт 5 статьи 17) и не несёт страхового риска: он не формирует страховых резервов и не отвечает по выплатам. Его капитал — это запас прочности бизнеса, а не покрытие обязательств перед страхователями. Тем не менее закон держит его в более жёстких рамках, чем активы страховых организаций, которые инвестируют средства в финансовые инструменты при соблюдении пруденциальных нормативов, включая нормативы диверсификации активов (пункт 2 статьи 46).

В результате капитал брокера годами лежит на депозите и не работает на развитие: на IT-системы, урегулирование убытков, региональную сеть и участие в управлении пулами. Участники брокера не могут выстроить нормальную финансовую политику: распределить средства между надёжными инструментами разной срочности и доходности, держать ликвидный резерв в государственных облигациях, а долгосрочную часть — в акциях и облигациях надёжных эмитентов.

3. Что предлагает ассоциация

Ассоциация предлагает разделить в пункте 4 статьи 17 два разных вида денег: средства клиентов и собственный капитал брокера. Для средств клиентов сохраняется полный запрет и добавляется требование хранить их на отдельном банковском счёте. Собственный капитал брокер вправе инвестировать в финансовые инструменты в рамках перечня и лимитов, которые утвердит уполномоченный орган.

4. Какие ограничения сохраняются

Такие правила защищают клиентов брокера сильнее, чем сегодня: деньги клиентов не только запрещено инвестировать, но и обязательно хранить отдельно от собственных средств брокера. Регулятор при этом получает инструмент контроля — перечень разрешённых инструментов, лимиты на одного эмитента и отчётность о составе инвестиций.

5. Что это даст рынку

Вывод

Пункт 4 статьи 17 справедливо запрещает брокеру вкладывать деньги клиентов, но одновременно запирает его собственный капитал на банковском депозите. Поправки, которые предлагает ассоциация, отделяют собственный капитал от средств клиентов, разрешают инвестировать его в ценные бумаги по перечню и лимитам уполномоченного органа и вводят отдельный счёт для денег клиентов. Брокеры получают возможность управлять своим капиталом как обычный бизнес, а клиенты — дополнительную защиту.

Нормативная база: Закон Республики Казахстан от 18 декабря 2000 года № 126-II «О страховой деятельности» — статья 16-3, пункты 4 и 5 статьи 17, пункт 2 статьи 46. Редакция закона — на 15 ноября 2026 года.